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2005年底，兴全发行了第一只股票型基金，兴全趋势投资。这个时点发行产品，是基于杨东和杜昌勇对于宏观形势的判断。王晓明担任基金经理，主掌行业选股，董承非策应。2006到2008的三年间，沪深300分别涨跌121%，151%和-66%，兴全趋势投资三年业绩160%，153%和-41%，连续三年跑赢市场。

虽然全景视觉公司进行著作权登记的《中国图片库》包含该照片，但由于我国对作品实行自愿登记制度，登记机构仅对作品作形式审查，而不审查其独创性，不能以进行过登记即认定具有独创性。故驳回全景视觉公司的全部诉讼请求。判决后，当事人没有上诉，判决书已发生法律效力。

2007到2015的九年中，兴全基金的主动股票投资能力七年跻身行业前十。以平均单只基金的盈利能力而言，兴全基金成为所有基金公司中为投资者赚钱最多的公司。当年江湖有言“买基不知有兴全，便称英雄也枉然“。兴全也许并非家喻户晓，但稍有经验的股票基金投资人，都会把兴全基金作为重要的投资选项。

“我不得不向下深挖，”莱克西-汤普森说，“诚实一点说，打下一杆的时候我在哭。基本上，每一次开球，我眼睛里都含着泪水。球迷是我那样完赛的唯一原因。我听到他们每一杆，每一次发球都在叫喊着我的名字。我听到他们在果岭上叫喊着我的名字。我心想我必须要为他们好好完赛。”

我们下面具体看一下，在制度红利的过程中，是什么催动速度在变化。最主要的一点，大家注意要感谢特朗普。我们的金融开放是在贸易战的情况下加快的。我们看一下其他经济体开放的时候发生了什么事情，我们首先看一下韩国，韩国九十年代初期做了金融开放，左边这张图，韩国九十年代经济增长从高增长回到中速增长，在换档，这个宏观环境和我们非常像，贸易逆差转为利差，汇率从管制到逐步放松，包括利率从管制到逐步放松，一步一步放开。韩国的股票市场，两年时间指数翻倍，一个牛市，大牛市，之后遇见金融危机跌下来，1998年第二轮放开，一年半的时间指数又翻倍了，大家注意非常厉害的。

其中，信贷资金违规流入房地产市场问题是查处重点。今年以来，北京银保监局共查明辖内4家银行、2家信托公司存在的同业投资资金、理财资金被违规用于缴交土地出让价款，个人消费贷款被挪用于支付购房首付款，个人商办用房贷款业务违反房地产调控政策，信托计划资金实际投向不具备资质的房地产开发商、“四证”不全的开发项目等多类违法违规问题，合计处以罚款910万元。